上周五，有机硅再度走强。有机硅指数（885912）上涨1.75%，除回天新材（300041.SZ）收平、新亚强（603155.SH）微跌0.92%外，板块内其余个股全部收红，鲁西化工（000830.SZ）涨近8%、润禾材料(300727.SZ)涨幅超4%。

    这类化工品一个月涨超63%，或涨到明年一季度，6股最受益（名单）

    三大因素催化 有机硅迈入“三万元”时代

    今年上半年，受疫情影响，下游采购谨慎，有机硅价格持续下跌，最低时接近历史底部1.4万元/吨，除了合盛硅业（603260.SH）等一体化企业外，绝大多数有机硅企业处于亏损状态。

    三季度以来，有机硅价格回暖，尤其是11月价格快速上涨。11月30日，有机硅DMC市场报价均价已超过3.3万元/吨，月涨幅超63.40%。其中，山东鲁西化工的报价更是达到了3.45万元/吨。时隔两年，有机硅重返3万元/吨。

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    有机硅行情为何如此火爆？安信证券、中金公司等券商指出其背后的上涨逻辑：

（1）9月至11月是有机硅销售旺季；

（2）海外疫情扩散蔓延，医疗卫生、家居用品等下游领域对有机硅产品的需求大幅增加；

（3）有机硅行业海外龙头陆续退出，供给不足。

有机硅应用广泛 行业复苏前景可期

    有机硅即有机硅化合物，是指含有Si-C键、且至少有一个有机基是直接与硅原子相连的化合物。目前最主要的应用是[Si-O-Si-O]n为主链，硅原子上另外两个基团是甲基的环硅氧烷（DMC），也就是我们常说的有机硅单体，下游占比在90%以上。

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    有机硅DMC因为拥有电绝缘性，耐高低温，异质高粘结，绝水性四大优良性能，广泛应用于航空航天、电子电气、建筑、运输、食品、医疗等行业，主要作用是密封、粘合、润滑等，先后被称为“工业味精”“工业维生素”“工业催化剂”。

安信证券认为，未来有机硅产能投产，并且在新能源汽车、光伏、半导体、5G等下游需求自然增长、补库存和顺周期需求恢复、海外需求增加并向国内转移带动下，我国有机硅行业将面临供需两旺格局，新一轮景气可期。

上涨趋势或持续到明年一季度 券商建议关注行业龙头

    由于有机硅入行门槛较低，扩产周期需要2到3年，行业极易出现产需不平衡的问题，导致了产品价格变动呈现非常强烈的周期性特点。

    过去20年间，全球有机硅行业经历了1995年-2005年、2006年-2017年两轮周期，每轮景气阶段维持1到2年。

业内人士预计2021年国内有110万吨有机硅产能投放，但主要集中在下半年。这意味着有机硅短期内供给端无扩展空间，近期价格还会坚挺。

    中金公司亦指出，有机硅价格上涨趋势或将持续至今年第四季度甚至明年一季度。但长期来看，随着合盛40万吨产能释放，有机硅价格将面临回落，有望在1.6万元/吨到2万元/吨之间震荡。

    安信证券表示，有机硅在经历了将近两年的不景气之后，已进入高盈利区间，未来一年景气度有望持续提高。

    券商均看好有机硅短期机会，涨价带来盈利能力显著提升，行业龙头有望受益，据安信证券测算，有机硅DMC价格每涨3000元/吨，行业龙头新安股份（600596.SH）的利润有望净增超4亿元。券商首推市占率第一的合盛硅业、弹性标的新安股份，此外建议关注东岳硅材（300821.SZ）、兴发集团（600141.SH）、三友化工（600409.SH）等。

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来源：21世纪经济报道

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