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【市场】磷矿石价格站上每吨1000元，磷化工涨价潮将来袭
时间：2026-02-26 16:28 | 说化有益
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2026年一开年，磷矿石的价格就稳稳站在了每吨1000元以上，30%品位的货还很紧俏。
磷酸一铵和磷酸二铵作为主力化肥，价格也跟着往上走，企业手里的订单都排满了。
这可不是厂家自己喊上去的，你去问问下游的复合肥厂和贸易商，他们都在为拿货发愁。
春耕备肥是每年2月到4月的固定节目，但今年的需求格外旺。
国家把粮食安全放在首位，农民种粮的积极性高，化肥用量自然就上去了。
光是磷酸一铵，2月份的国内均价就比1月份涨了接近5%，而且看起来还没停下来的意思。
但如果你觉得这只是农业的故事，那就错了。
真正让行业逻辑变天的，是那个看似不相关的领域新能源。
磷酸铁锂电池，现在路上跑的新能源车大部分都用它，储能项目也爱用它，这东西的核心原料之一就是磷。
2025年，磷酸铁锂电池在国内动力电池里的装机占比已经达到了77.3%。
这意味着每10辆新出厂的新能源车，有将近8辆都在消耗磷资源。
而且储能电池的出货量同比翻着倍地涨，它们用的几乎清一色也是磷酸铁锂。
有机构算了笔账，新能源领域对磷资源的消耗占比，已经从2020年的5%猛增到2025年的18%。
按2025年全球340万吨磷酸铁锂的需求量来倒推，它吃掉的磷矿已经占到我们国内年产量的8%了。
这个数字还在往上走，你说磷矿石的供应压力能不大吗？
供给这边也是屋漏偏逢连夜雨。
磷矿石不是想挖就能挖的，它是不可再生资源，全球分布就那几个地方。
咱们国家储量虽然排第二，但富矿少，开采成本越来越高，环保还管得特别严。
长江经济带搞“三磷”整治，好多不达标的小矿早就关停了。
新开一个矿，从勘探到能稳定产出，没个五六年根本下不来。
所以你看，磷矿石的价格从2020年的每吨350元左右，一路涨到现在这个位置，根本就没怎么回头。
国际上也一样，2月份美国把元素磷列入了国家安全清单，限制出口。
摩洛哥、俄罗斯这些主要的出口国，也在控制出货量，想把价格稳住。
全球的买家都把目光转向了中国市场，这进一步加剧了国内的紧张。
生产环节也不消停，黄磷是个耗电大户。
云南、四川这些主产区，电价一上调，生产成本呼呼地涨。
不少黄磷企业算不过账来，干脆把装置停了，或者降低负荷，导致产能利用率直接掉了下来。
企业自己也不愿意低价卖货，都想着挺价。
这就形成了一个链条：磷矿石紧俏价高→黄磷减产成本高→下游的磷酸和磷肥价格被推着走。
成本端就像有个手在底下牢牢托着，价格跌下去的空间非常有限。
政策层面也没闲着，发改委专门出了文件，要保障春耕化肥的供应和价格稳定。
但这“稳价”更多是防止价格过快上涨，而不是要把价格打下去。
文件里也强调要保障原料供应，鼓励龙头企业开足马力生产。
所以你会发现，像云天化、兴发集团这些大厂，现在的产能利用率都很高。
它们有矿，产业链又完整，在这种时候优势就特别明显。
订单优先满足它们，成本还比别人低一截，业绩的确定性自然就高。
说到具体的企业，玩法还真不一样。
云天化走的是“巨无霸”路线，家里有矿，真有矿。
它掌握的磷矿资源储量接近8亿吨，从挖石头到做成化肥甚至新能源材料，它自己一条龙全包了。
这种全产业链模式，最大的好处就是成本控制能力强。
磷肥产能它是全国第一，农业需求这块基本盘非常稳。
同时它也在建磷酸铁锂的产能，想把新能源这口饭也吃上。
兴发集团则是另一个路数，它玩的是高端和技术。
它的电子级磷酸，纯度能达到半导体工业用的级别，国内市场份额很高。
这种产品的利润，可比卖普通化肥或者工业磷酸要高太多了。
它搞的是“矿电磷一体化”，自己在湖北有水电，能源成本有优势。
然后把磷、氟、硅这些元素协同起来，做草甘膦、做电子化学品、也做新能源材料。
它的盈利不单纯靠周期涨价，更多是靠技术门槛带来的溢价。
新洋丰的绝活不在矿山，也不在实验室，而在田间地头。
它的复合肥和磷酸一铵，渠道网络铺得特别深，直接通到县城和乡镇。
农民认它的牌子，春耕的时候，它的货下去得最快。
在现在保供稳价的政策环境下，这种强大的渠道能力直接变成了销量。
它可能没有最上游的矿，但它有最下游的客户，业绩和现金流一直很稳定。
它就专心把农业服务这一件事做好，吃透了春耕这波行情。
川发龙蟒是细分领域的冠军，它主攻工业级磷酸一铵。
这东西主要用于消防、饲料等工业领域，价格和利润都比农业用的肥料级要高。
它在这个细分市场里的占有率是领先的。
它也在向新能源材料转，位置在西南，物流成本有优势。
它的体量没有前两位那么大，但业务做得比较精，属于特点很鲜明的公司。
湖北宜化是老牌的化工企业，它的特点是“磷氮一体化”。
就是同时做磷肥和尿素，这两个产品在生产和客户上有协同效应。
当行业景气周期来的时候，它的业绩弹性会表现得比较突出。
它的产能规模排在行业前列，在行业从低谷回暖的阶段，往往能吸引不少目光。
它的故事更多是围绕传统的化工周期在展开。
川恒股份被很多人看作是“小而美”的成长型公司。
它在饲料级磷酸二氢钙这个产品上是龙头，毛利率水平不错。
它也在积极推进磷酸铁项目，并且已经和下游的电池材料客户绑定了合作关系。
它的发展路径很清晰，就是利用自己的矿和独特的半水湿法磷酸技术，往新能源材料赛道靠。
体量适中，在行业高景气时，股价的弹性通常会比较好。
这六家公司，基本上把当前磷化工涨价的核心逻辑都覆盖了。
有靠资源吃饭的，有靠技术赚钱的，有靠渠道取胜的，也有在细分赛道称王的。
行业的景气度上来，它们确实是第一批受益的。
当然，市场热度一高，波动就在所难免。
今天大涨，明天可能就回调，这都很正常。
资金现在更看重的是你有没有实实在在的矿，有没有在满负荷运转的产能，以及一季度业绩能不能兑现。
那些纯粹讲转型故事、但家里没矿也没技术的小公司，风险就大得多。
原料价格在高位，如果新能源材料产能投放得太快，将来也可能面临压力。
这些都是在热闹背后需要冷静观察的点。
磷化工这个行业，给人的印象一直是周期起伏，涨一阵跌一阵。
但这一次，农业的底子还在，新能源的大树又长了出来。
它似乎正在从一个单纯的周期行业，变成一个既有周期波动，又有成长故事的地方。
粮食安全是国家的底线，新能源转型是确定的方向。
这两件事都离不开磷，你说这个行业的基本盘是不是和以前不一样了？
价格涨跌是短期的，但这种需求结构的变化，可能是长期的。
所以，当我们在讨论磷化工涨价能持续到什么时候时。
或许更应该看看春耕的肥施完了没有，看看新能源车的销量有没有掉下来，看看那些龙头公司的矿还能挖多少年。
这些具体的事，比任何预测都来得实在。
磷酸一铵和磷酸二铵作为主力化肥，价格也跟着往上走，企业手里的订单都排满了。
这可不是厂家自己喊上去的，你去问问下游的复合肥厂和贸易商，他们都在为拿货发愁。
春耕备肥是每年2月到4月的固定节目，但今年的需求格外旺。
国家把粮食安全放在首位，农民种粮的积极性高，化肥用量自然就上去了。
光是磷酸一铵，2月份的国内均价就比1月份涨了接近5%，而且看起来还没停下来的意思。
但如果你觉得这只是农业的故事，那就错了。
真正让行业逻辑变天的，是那个看似不相关的领域新能源。
磷酸铁锂电池，现在路上跑的新能源车大部分都用它，储能项目也爱用它，这东西的核心原料之一就是磷。
2025年，磷酸铁锂电池在国内动力电池里的装机占比已经达到了77.3%。
这意味着每10辆新出厂的新能源车，有将近8辆都在消耗磷资源。
而且储能电池的出货量同比翻着倍地涨，它们用的几乎清一色也是磷酸铁锂。
有机构算了笔账，新能源领域对磷资源的消耗占比，已经从2020年的5%猛增到2025年的18%。
按2025年全球340万吨磷酸铁锂的需求量来倒推，它吃掉的磷矿已经占到我们国内年产量的8%了。
这个数字还在往上走，你说磷矿石的供应压力能不大吗？
供给这边也是屋漏偏逢连夜雨。
磷矿石不是想挖就能挖的，它是不可再生资源，全球分布就那几个地方。
咱们国家储量虽然排第二，但富矿少，开采成本越来越高，环保还管得特别严。
长江经济带搞“三磷”整治，好多不达标的小矿早就关停了。
新开一个矿，从勘探到能稳定产出，没个五六年根本下不来。
所以你看，磷矿石的价格从2020年的每吨350元左右，一路涨到现在这个位置，根本就没怎么回头。
国际上也一样，2月份美国把元素磷列入了国家安全清单，限制出口。
摩洛哥、俄罗斯这些主要的出口国，也在控制出货量，想把价格稳住。
全球的买家都把目光转向了中国市场，这进一步加剧了国内的紧张。
生产环节也不消停，黄磷是个耗电大户。
云南、四川这些主产区，电价一上调，生产成本呼呼地涨。
不少黄磷企业算不过账来，干脆把装置停了，或者降低负荷，导致产能利用率直接掉了下来。
企业自己也不愿意低价卖货，都想着挺价。
这就形成了一个链条：磷矿石紧俏价高→黄磷减产成本高→下游的磷酸和磷肥价格被推着走。
成本端就像有个手在底下牢牢托着，价格跌下去的空间非常有限。
政策层面也没闲着，发改委专门出了文件，要保障春耕化肥的供应和价格稳定。
但这“稳价”更多是防止价格过快上涨，而不是要把价格打下去。
文件里也强调要保障原料供应，鼓励龙头企业开足马力生产。
所以你会发现，像云天化、兴发集团这些大厂，现在的产能利用率都很高。
它们有矿，产业链又完整，在这种时候优势就特别明显。
订单优先满足它们，成本还比别人低一截，业绩的确定性自然就高。
说到具体的企业，玩法还真不一样。
云天化走的是“巨无霸”路线，家里有矿，真有矿。
它掌握的磷矿资源储量接近8亿吨，从挖石头到做成化肥甚至新能源材料，它自己一条龙全包了。
这种全产业链模式，最大的好处就是成本控制能力强。
磷肥产能它是全国第一，农业需求这块基本盘非常稳。
同时它也在建磷酸铁锂的产能，想把新能源这口饭也吃上。
兴发集团则是另一个路数，它玩的是高端和技术。
它的电子级磷酸，纯度能达到半导体工业用的级别，国内市场份额很高。
这种产品的利润，可比卖普通化肥或者工业磷酸要高太多了。
它搞的是“矿电磷一体化”，自己在湖北有水电，能源成本有优势。
然后把磷、氟、硅这些元素协同起来，做草甘膦、做电子化学品、也做新能源材料。
它的盈利不单纯靠周期涨价，更多是靠技术门槛带来的溢价。
新洋丰的绝活不在矿山，也不在实验室，而在田间地头。
它的复合肥和磷酸一铵，渠道网络铺得特别深，直接通到县城和乡镇。
农民认它的牌子，春耕的时候，它的货下去得最快。
在现在保供稳价的政策环境下，这种强大的渠道能力直接变成了销量。
它可能没有最上游的矿，但它有最下游的客户，业绩和现金流一直很稳定。
它就专心把农业服务这一件事做好，吃透了春耕这波行情。
川发龙蟒是细分领域的冠军，它主攻工业级磷酸一铵。
这东西主要用于消防、饲料等工业领域，价格和利润都比农业用的肥料级要高。
它在这个细分市场里的占有率是领先的。
它也在向新能源材料转，位置在西南，物流成本有优势。
它的体量没有前两位那么大，但业务做得比较精，属于特点很鲜明的公司。
湖北宜化是老牌的化工企业，它的特点是“磷氮一体化”。
就是同时做磷肥和尿素，这两个产品在生产和客户上有协同效应。
当行业景气周期来的时候，它的业绩弹性会表现得比较突出。
它的产能规模排在行业前列，在行业从低谷回暖的阶段，往往能吸引不少目光。
它的故事更多是围绕传统的化工周期在展开。
川恒股份被很多人看作是“小而美”的成长型公司。
它在饲料级磷酸二氢钙这个产品上是龙头，毛利率水平不错。
它也在积极推进磷酸铁项目，并且已经和下游的电池材料客户绑定了合作关系。
它的发展路径很清晰，就是利用自己的矿和独特的半水湿法磷酸技术，往新能源材料赛道靠。
体量适中，在行业高景气时，股价的弹性通常会比较好。
这六家公司，基本上把当前磷化工涨价的核心逻辑都覆盖了。
有靠资源吃饭的，有靠技术赚钱的，有靠渠道取胜的，也有在细分赛道称王的。
行业的景气度上来，它们确实是第一批受益的。
当然，市场热度一高，波动就在所难免。
今天大涨，明天可能就回调，这都很正常。
资金现在更看重的是你有没有实实在在的矿，有没有在满负荷运转的产能，以及一季度业绩能不能兑现。
那些纯粹讲转型故事、但家里没矿也没技术的小公司，风险就大得多。
原料价格在高位，如果新能源材料产能投放得太快，将来也可能面临压力。
这些都是在热闹背后需要冷静观察的点。
磷化工这个行业，给人的印象一直是周期起伏，涨一阵跌一阵。
但这一次，农业的底子还在，新能源的大树又长了出来。
它似乎正在从一个单纯的周期行业，变成一个既有周期波动，又有成长故事的地方。
粮食安全是国家的底线，新能源转型是确定的方向。
这两件事都离不开磷，你说这个行业的基本盘是不是和以前不一样了？
价格涨跌是短期的，但这种需求结构的变化，可能是长期的。
所以，当我们在讨论磷化工涨价能持续到什么时候时。
或许更应该看看春耕的肥施完了没有，看看新能源车的销量有没有掉下来，看看那些龙头公司的矿还能挖多少年。
这些具体的事，比任何预测都来得实在。
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